【市場】尿素：疲態未改再度破底!（今日肥價+國際氮肥）

進入12月下旬，陰跌的尿素行情仍在被各種不利因素所累，看空心態比比皆是。帶給中國94萬噸尿素出口量的印度招標，此前還被認為是利好，也未能起到支撐作用;甚至連12月必須啟動的農業春耕備肥以及復合肥廠原料采購也沒能如愿。整體市場持續低迷，需求似乎只在經銷商的聯儲聯銷操作中，極個別的買斷也是有了買家換手變現，多數經銷商觀望議價。工廠方面早已看透，滯銷絕非降價可以解決，但也不得不迎合市場的“暗降潮”。
尿素內需持續疲軟
據筆者了解，一些低端成交價已有“圣誕大禮”的感覺。山西最低1240元(噸價，下同)、山東1320元、河北1280元、河南1300元，這些看似在內蒙古、新疆才會有的超低數字，確實出現在老牌尿素主產區的報價單上。就在一些人體味如此低價是否會迎來新一輪抄底行情時，經銷商一句“高于1280元免談”的狠話足以打臉。
事實上，工廠促銷實屬無奈之舉，暗降則更有難言之隱。采購尿素更像是一種策略。以今年10月底到11月初為例，廠家看到了首輪農業淡儲疊加首輪復合肥廠原料采購，于是借機炒作快速提價，以至于部分經銷商只能靠拉關系才能趕上低價抄底。但時隔一周，半數抄底的商家還未能及時清倉，價格便再度回落，被套的虧損者不在少數。業內雖能看到當前市場疲軟的癥結出在心態上，但無能為力。尿素企業只能繼續降價，期待下游出現實質性抄底行為。
年底出口一波三折
對比內貿來看，尿素外貿出口也是一波三折。下半年來，印度方面先后放出6次招標，分別為：6月19日STC、7月30日MMTC、9月11日IPL、10月9日MMTC、10月30日STC、11月28日IPL。每一次招標都在博弈新的低價，中國作為主要供給國，自然首當其沖，中國尿素離岸價從6月初的303美元下調到12月中旬的237美元。印度每輪招標的達成量也較為理想，而11月底一輪招標成交137萬噸。業內對印度11月底尿素庫存達到70.7萬噸、而去年同期只有16.8萬噸的情況較為關注，并預測印方2016年2月之前不會再進行招標。筆者認為，印度庫存確實大幅超過往年同期水平，但年內國際尿素價格偏低也是事實，因此印方必有大量備貨的考慮。市場經濟不能一味用慣性思維判斷，要動態觀察問題。不能排除因國際尿素價格繼續下滑，而吸引印度再啟招標的可能性。
另外，美聯儲加息引發匯率調整，人民幣兌美元已接近6.5，這使得貿易商與國內廠商之間的博弈更頻繁。以前幾日韓國一單出口合同為例，中國尿素離岸價只有235美元。若按匯率調整前6.35計算，國內集港價1350元;而按最新6.48匯率計算，集港價可到1380元。隨著美聯儲再加息的說法被市場接受，業內對后期因匯率調整而帶來的尿素出口機會較為關注。雖然近期港口成交未見亮點，但往來詢價好不熱鬧。
圣誕節臨近，受其影響，國際尿素市場或停滯兩周左右，中國港口成交量或進一步減少。
尿素觸底缺少參考價

　　自下半年以來，國內尿素行情持續低迷，價格走勢處于下滑通道。炒股術語有“跌破10日、30日、60日均線”的說法，尿素則是“跌破一年、五年、十年均線”的現實，難怪很多人評價尿素價格：一夜回到十年前。
事實上，無論從成本角度還是從產能過剩角度分析，尿素確實有大跌的預期，不過是在年內集中體現出來而已。當提起尿素抄底或者觸底時，業內更關注行業開工率，前不久的一次抄底經歷讓不少經銷商被套，下一輪行情他們將更加謹慎，至少會等到尿素企業開工率降至70%以下再說，同時也會以近期零星的出口離岸價作為參考標準。截至本月底，國內尿素主產區低端成交價可能普遍跌破1300元，步入“12”時代。
2015-12-24 肥料價格走勢
尿素：弱勢盤整
國內尿素市場不溫不火維持，價格窄幅整理。山東尿素市場需求持續低迷，交投仍未回溫，大顆粒地銷1360-1380元/噸，小顆粒地銷報1370-1400元/噸，主流成交1340-1360元/噸，部分偏低。東北地區僵持待市，外省貨源到站報價混亂，實際到貨有限，小顆粒吉林到站1460-1480元/噸，大顆粒1480-1520元/噸。西北地區交投疲乏，陜西市場有價無市，企業聯儲聯銷為主，外發價格較低，地銷出廠1300-1450元/噸，外發1300-1350元/噸。
磷銨：需求清淡
國內一銨需求清淡，復合肥企業采購仍無好轉，企業銷售壓力較大。湖北地區一銨55%粉成交1950-2000元/噸，58%粉報價2200元/噸，60%粉報價2300元/噸，企業接單壓力較大，邊發邊接。二銨下游接貨謹慎，近期新單放量有限，農業備肥暫無推進，整體需求支撐匱乏。主產區湖北地區64%二銨主流出廠報價2500-2550元/噸，預收款暫定價;云貴地區64%二銨主流出廠報價2450-2500元/噸，市場需求支撐偏弱，新單成交不溫不火。
鉀肥：詢單減少
硫酸鉀需求暫無明顯起色，而且詢單、問貨跡象開始減少。據悉北方地區硫酸鉀產能較為密集，區域間套利空間較小，過多貨源只能限于當地消化。而下游復合肥企業開工率持續震蕩走低，局部停車現象增多。截至目前，50%粉硫酸鉀主流出廠2700-2800元/噸，成交可議。雖現貨大單成交稀少，但商家心理價位仍舊徘徊在2600-2650元/噸。此外，原料價格仍伴有松動可能，未來硫酸鉀價格仍有回落空間。
復合肥：走貨緩慢
冬儲以來復合肥市場持續冷清，復合肥企業出貨壓力較大，開工率出現下滑，挺價心理也有所動搖，個別企業已出現冬儲定價后的二次調整。截至目前，山東地區45%S(15-15-15)主流出廠價格在2200-2250元/噸;湖北地區45%S(15-15-15)主流出廠2100-2150元/噸、45%CL(15-15-15)主流出廠報價1850元/噸左右;江蘇地區45%CL(15-15-15)主流出廠價格在1750-1800元/噸。
氮肥：價格探底
2015年的尿素市場即將悲涼收場。供應嚴重過剩導致市場不平衡問題依舊突出，水滿則溢，供過于求使尿素價格日益下滑。
價格優惠已經沒有了，阿拉伯灣大顆粒尿素的價格與來自中國、俄羅斯、烏克蘭的小顆粒尿素價格持平。據報道，有一批阿拉伯灣貨源以以離岸價235美元成交(噸價，下同)，Fudao的成交離岸價是240美元。
巴西市場價格一路下滑，現在相當于到岸價245美元左右。11月美國市場極度不景氣，目前賣家正在尋找價格更理想的市場。
還是有一些地區的價格相對穩定，特別是黑海和埃及的尿素，不過這些地區也僅僅是個例外，大部分市場還是處于供應過剩的狀態。期貨市場的好轉以及需求的小幅上漲會為1月份帶來一次價格高峰，但是過后價格還會回落。
目前尿素離岸價已降至230美元，供應商都希望中國的出口量能有所減少，但目前還沒有明顯的跡象顯示這一趨勢。
現在，中國生產商還在競相降價，開工率明顯高于去年，幾個主要的生產地區的出廠價降至205-210美元之間。1月份的出口離岸價為235～240美元，意味著前所未有的出廠價僅為200美元或者更低。1月份國外需求有所下降。中國國內市場不能消化自產的尿素，意味著供應的過剩。中國廠商不希望停產，并且還會盡量擴大產能，以盡降低成本。煤炭價格持續走弱并且沒有人可以確定無煙煤運費。國有公司依然不會減少，因為它還肩負著就業的責任，但恐怕私企的數量就會相應下降了，銀行可能會收回貸款，而現金流減少對生產經營非常不利。
與此同時，美國新建5條生產線，并且上周全部投產。由于尿素原料成本的降低，美國市場最近有所好轉，天然氣價格降至1.68美元，是過去16年最低的價格。